Le club de la principauté se hisse jusqu’en finale de la Coupe d’Europe des vainqueurs de coupe de 1992 après avoir éliminé successivement Swansea City, l’IFK Norrköping, l’AS Rome et Feyenoord Rotterdam. L’année d’après, en 1990, le club de la principauté ira jusqu’en demi-finale de la Coupe d’Europe des vainqueurs de coupe, en éliminant le CF Belenenses, le BFC Dynamo Berlin et Valladolid. En 2001, à nouveau engagé en Ligue des champions, le club de la principauté ne parvient pas à sortir de la phase de poule du groupe D, pourtant peu relevé avec comme seul poids lourd le vainqueur de la dernière Coupe UEFA, Galatasaray, les autrichiens du SK Sturm Graz et les écossais du Glasgow Rangers. Au début du match retour, Monaco est éliminé de la Ligue des champions. Le tirage au sort du premier tour est jugé à l’époque très difficile avec des équipes expérimentées, à savoir le PSV Eindhoven, l’AEK Athènes et le Deportivo La Corogne. Le tirage au sort désigne les galactiques du Real Madrid, à l’époque de Zidane, Beckham ou encore Roberto Carlos comme futurs adversaires des rouges et blancs. Le tirage au sort parait clément à première vue.
Avant-dernier de cette Division d’Honneur 1943-44, Penhoët n’est alors plus l’une des équipes les plus en vue du football breton. En 2004, après plusieurs demi-finales non abouties, l’AS Monaco atteint et perd 3-0 la finale de la Ligue des champions 2004 face au FC Porto, en ayant éliminé cette même année le Real Madrid ou encore Chelsea. Par la suite, ils n’iront qu’en huitièmes de finale de la Coupe d’Europe des vainqueurs de coupe en 1993. Mais, en 1994, les Monégasques décrocheront un demi-finale en Ligue des champions, la première de leur histoire, perdue face à l’AC Milan (0-3). Qualifié pour la Coupe UEFA en 1996 et 1997, ils atteindront également le stade des demies, échouant à nouveau contre un club milanais, ici l’Inter Milan, battus 3 à 2. En 1998, le club atteint à nouveau les demies de la Ligue des champions, éliminant notamment Manchester United. Ils participent ensuite de façon plus régulière aux coupes européennes à partir du début des années 1980. Ils jouent ainsi la Coupe d’Europe des vainqueurs de coupe en 1975, 1981 et 1986. Ils sont également présent en Coupe UEFA en 1980, 1982 et 1985 et en Coupe des clubs champions européens en 1979 et 1983 sans pour autant parvenir à franchir le stade des huitièmes de finale.
Champion de France en 1961, l’AS Monaco vie sa première aventure européenne et rencontre les Glasgow Rangers en tour préliminaire de la Coupe des clubs champions européens de 1962. En 1964, les asémistes atteignent leur premier huitième de finale européen face à l’Inter Milan. Monaco qui reçoit ensuite le PSV, ouvre le score par Morientes à la suite d’un corner à la 34e. Le PSV égalise à la 84e par Vennegoor. Prso rate un penalty, détourné par le gardien russe. À la 56e minute, c’est Édouard Cissé qui trompe le gardien du PSV sur une récupération au milieu de terrain et après un appui sur Morientes. À la 11e minutes, Giuly dribble le gardien sur un lancement de Lucas Bernardi et double la mise. Cueilli à froid, Monaco se fait surprendre, Izmailov ouvre le score à la 32e et Maminov double la mise à la 59e. L’ASM doit se contenter de réduire l’écart par Morientes à la 69e. Monaco s’incline avec les honneurs, mais a manqué d’encaisser un troisième but en fin de match, ce qui aurait compliqué les choses. Cinq minutes plus tard Morientes, double la mise sur un corner de Rothen dans un premier temps propulsé sur la transversale par Sébastien Squillaci.
En 1999 et en 2000, le club ira jusqu’en huitième de finale la Coupe UEFA, éliminés respectivement par l’Olympique de Marseille et le RCD Majorque. L’ASM termine alors premier de son groupe devant le Deportivo la Corogne et se qualifie pour les huitième de finale, tout comme Lyon. L’AS Monaco tombe contre le club russe du Lokomotiv Moscou en huitième de finale. Le score ne bougera plus et Monaco sera qualifié pour les quarts de finale. En 1989, l’ASM est engagé en Coupe des clubs champions européens et va parvenir aux quarts de finale de la compétition pour la première fois de leur histoire après avoir battu les Islandais du Valur Reykjavik et les Belges du FC Bruges. Un temps tombé dans l’oubli, les rouges et blancs font leur retour sur la scène européenne en 2014 en atteignant les quarts de finale de la compétition. Ils seront évincés de la compétition par la Sampdoria (2-4). En 1991, maillot de foot thailande rose le club atteint les huitièmes de la Coupe UEFA. Ils seront battus par Galatasaray (1-2 sur l’ensemble de deux matchs). Ils seront battus par un autre club italien, la Juventus de Turin avec un total de 6 à 4 sur les deux matchs.
